Harter Wettbewerb, vor allem durch Discounter, beschränkt die Preissetzungsmacht der Supermärkte  

Gute Zuwächse am Primärmarkt zu Jahresbeginn wurden durch jüngste Entwicklungen im Bankensektor aufgezehrt – Green Bonds boomen ungebremst.  

In diesem Blogbeitrag gehen wir auf die Insolvenz dreier US-Banken – Silvergate Bank, Silicon Valley Bank , Signature Bank – aufgrund eines massiven Einlagenabflusses sowie auf die Ansteckungsgefahr dieser Vertrauenskrise für europäische Banken ein.  

Ab dem Jahr 2050 sollen keine CO2-Emissionen mehr durch den Luftverkehr verursacht werden. Zwar wird der Anteil des CO2-Ausstoßes aus der internationalen Luftfahrt weltweit auf lediglich 3% bis 4% der Gesamtemissionen geschätzt. Stark steigende Passagierzahlen und Handelsvolumina haben jedoch einen überproportionalen Anstieg der Treibhausgasemissionen aus dem Luftverkehr zur Folge. Für die Luftfahrtbranche gilt es, auf dem Weg zum CO2-neutralen Fliegen erhebliche Herausforderungen zu überwinden.  

Anbei erhalten Sie einen Blogbeitrag, der erläutert, wie CLNs bei Investments als Alternative zur klassischen Bankanleihe genutzt werden können und welche Vorteile sie dabei bieten.

Obwohl sie das gleiche Kreditrisiko beinhalten, werden grüne Anleihen am Markt oftmals mit einer geringeren Rendite als konventionelle Anleihen gehandelt. Wir haben das sogenannte Greenium am Corporate Bond Markt untersucht.

ESG-Anleihen und Sustainability-Linked-Bonds mit hohem Anteil in einem aktiven Emissionsfenster  

Ein für den Autosektor volatiles, aber dennoch robustes 2022 neigt sich dem Ende zu. Das kommende Jahr wird vor allem konjunkturell herausfordernd. Volle Auftragsbücher sind jedoch ein wertvolles Polster.  

Trotz der bevorstehenden Rezession bessert sich das Sentiment für Chemieanleihen. Was sind die Gründe?  

Marktanteil nachhaltiger Anleihen bei rückläufigem Gesamtmarkt deutlich gesteigert – Green Bonds mit der besten Entwicklung.  

Nach der guten Performance von Telekomanleihen bis in die zweite Oktoberhälfte hinein, haben sich Telekombonds im Vergleich zu konjunktursensibleren Branchen zuletzt wieder etwas schwächer entwickelt. Vor dem Hintergrund einer Stabilisierung der gesamtwirtschaftlichen Belastungsfaktoren (Energiepreise, Inflation, Lieferkettenproblematik) waren daher Emittenten aus zyklischen Branchen wieder mehr gefragt. Es stellt sich nun die Frage, wie sich Telekombonds in den nächsten Monaten entwickeln werden. Was spricht für und was spricht eher gegen sie?  

Dank solider Bilanzen sollten die stark gestiegenen Finanzierungskosten den meisten Unternehmen keine Probleme bereiten. Das gilt jedoch nicht für alle Marktbereiche und Sektoren. Corporates aus dem High-Yield-Bereich und Immobilienunternehmen dürften den Zinsanstieg schneller und stärker zu spüren bekommen als andere.  

Unternehmen emittieren 2022 weniger Anleihen als im Vorjahr, der Fokus liegt auf Investmentgrade-Adressen und kürzeren Laufzeiten  

Die Dekarbonisierung ihres Bond-Portfolios hatte die EZB schon angekündigt. Nun zeigen die Details zur Umsetzung, wie ein Klimaschutz-Punktesystem künftig die Anleihekäufe der Zentralbank beeinflussen wird.  

Bei den zur Veröffentlichung anstehenden Halbjahresberichten ist der Fokus auf die Unternehmensausblicke gerichtet. Die Prognosen des VCI lassen aufgrund der Frühindikatorfunktion der Chemiebranche erwarten, dass die zweite Jahreshälfte 2022 für den gesamten Unternehmenssektor schwieriger wird.  

Neben ihrer Hauptaufgabe der Preisstabilität hat es sich die EZB zum Ziel gemacht, den grünen Wandel der Wirtschaft zu unterstützen. Im Oktober will die Notenbank beginnen, ihr Portfolio zu dekarbonisieren.  

Neuemissionen deutlich im Krisenmodus – Sommerpause vorverlegt - selbst nachhaltige Bonds erlahmen aktuell.  

Im Fall einer Gastrationierung drohen insbesondere für die Chemiebranche „ernsthafte Schwierigkeiten“. Die betrieblichen und finanziellen Auswirkungen von Gasunterbrechungen auf Chemieunternehmen sind jedoch äußerst komplex.

Wir haben untersucht, welche Branchen in einem volatilen Kapitalmarktumfeld die größte Stabilität zeigen. Die Ergebnisse können helfen, das Bond-Portfolio weniger schwankungsanfällig aufzustellen.  

Aktuell ist die Versorgung gesichert. Derzeit verdichten sich die Anzeichen, dass die Verschärfung der Sanktionen gegen Russland, die in dieser Woche noch beschlossen werden soll, auf Kohle abzielen und nicht auf Öl und Gas. Für den Fall von Gasknappheiten erwarten wir, dass die Verteilung mit dem Ziel erfolgen wird, dass die Wertschöpfungsketten bestmöglich erhalten bleiben.