Der Name SpaceX steht wie kaum ein anderer für den Aufbruch der Menschheit ins All. Unter der visionären Führung von Elon Musk hat das Unternehmen die Raumfahrtindustrie revolutioniert und Ziele erreicht, die lange als Science-Fiction galten. Nun steht ein Ereignis bevor, das nicht nur die Finanzmärkte, sondern auch die breite Öffentlichkeit elektrisiert: der Börsengang von SpaceX im Juni.  

Die fortschreitende digitale Transformation vieler Lebensbereiche geht mit einer steigenden Bedrohung durch Cyberangriffe einher. Die Motive der Angreifer reichen von dem profanen Streben nach finanziellem Gewinn, über den Diebstahl von Daten und Know-how (Industriespionage) bis hin zu politischen Zielen wie der Schwächung der Wirtschaft, dem Erlangen militärischer Geheimnisse und politischer Einflussnahme. Bei den Angreifern handelt es sich um individuelle Hacker, kriminelle Gruppen und staatliche Akteure.  

Aus der Perspektive der Aktienmärkte hat der Unruheherd Iran-Krieg zuletzt erheblich an Bedeutung verloren. Dies gilt insbesondere für die USA. Der S&P 500 schloss jüngst erstmals über 7.500 Punkten. Offensichtlich richten die Investoren ihren Blick wieder auf Themen, die weit über die Lage im Mittleren Osten hinausreichen, darunter vor allem Künstliche Intelligenz.  

Der globale Chipmarkt, der bereits im vergangenen Jahr einen Umsatz-Höchstwert erreichte, befindet sich auch im laufenden Jahr auf Rekordkurs. Im März hat sich die hohe Erlösdynamik weiter beschleunigt. Die spürbar anziehende Nachfrage nach leistungsstarken Prozessoren für Anwendungen auf Basis von Künstlicher Intelligenz (KI) sowie nach Chips für das Hochleistungsrechnen (High Performance Computing) ist nach wie vor der wichtigste Wachstumstreiber. Dieser positive Trend wird sich unserer Meinung nach in den kommenden Jahren fortsetzen.  

Die Hannover Messe 2026 markiert einen Wendepunkt: Humanoide Roboter sind keine Konzeptstudie mehr. Erste Pilotanwendungen laufen, Geschäftsmodelle formen sich – und die entscheidende Frage für Investoren lautet nicht mehr ob, sondern wer.  

Kerosin ist für den Luftverkehr derzeit mehr als nur ein Kostenfaktor. Der Marktstress sitzt nicht nur im Rohöl, sondern zunehmend im raffinierten Produkt Kerosin. Entscheidend ist nicht allein, wie hoch der Ölpreis ist, sondern ob Kerosin zur richtigen Zeit am richtigen Ort verfügbar bleibt. Wird diese Lieferkette gestört, kann aus Preisstress ein operatives Versorgungsrisiko werden.  

Die Fußball-Weltmeisterschaft 2026 in den USA, Kanada und Mexiko wird durch die Aufstockung der Teams und Spiele eine immense globale Reichweite erzielen. Dieses Ereignis hat das Potenzial, ein signifikanter Wachstumstreiber für den gesamten Sportartikelmarkt zu sein, der über reine Fußballprodukte hinaus auch den Sport-Lifestyle-Sektor belebt. Das Sponsoring von Nationalmannschaften ist dabei ein zentrales Marketinginstrument, um durch den sogenannten „Halo"-Effekt eine nachhaltige Markentreue bei den Konsumenten zu schaffen.  

Die absehbare Ernennung von Kevin Warsh zum Vorsitzenden der US-Notenbank Fed sorgt für Debatten. Nach Jahren, in denen die Aktienmärkte von einer lockeren Geldpolitik profitierten, könnte sein Kurs für Gegenwind sorgen. Doch wie realistisch ist ein radikaler Wandel?  

In der Welt der Cybersicherheit sorgte in den letzten Wochen ein Name für Furore und zunächst für erhebliche Unruhe an den Finanzmärkten: Claude Mythos. Jüngste Ankündigungen von Anthropic werfen nun ein noch genaueres Licht auf die Fähigkeiten dieses außergewöhnlichen KI-Modells und die Pläne, es verantwortungsvoll zu nutzen.  

Europäische Bankaktien sind mit Bekanntgabe eines Waffenstillstands im Irankrieg deutlich angestiegen. Wir sehen weiteres Kurspotenzial für die Bankaktien im Euroraum. Das Marktumfeld hat sich zwar etwas verschlechtert, bleibt aber positiv, insbesondere das Ausbleiben von Zinssenkungen bzw. mögliche Zinserhöhungen der EZB sollten den Banken helfen. Die Bewertung bleibt mit einem durchschnittlichen 2026e-KGV von 10x attraktiv.  

Die US-Bankenaufsichtsbehörden haben drei Vorschläge zur Modernisierung des regulatorischen Kapitalrahmens veröffentlicht, die zur Senkung der Kapitalanforderungen für die Großbanken des Landes führen und EU-Regulatoren und Banken unter Zugzwang setzen. Der daraus resultierende „Wettlauf nach unten“ geht zu Lasten der Bondinvestoren.  

Die schlechte Nachricht: Die deutsche Chemieindustrie steht vor einem unumkehrbaren Strukturbruch. Der einstige Standortvorteil günstiger Energie hat sich in einen dauerhaften Nachteil verwandelt, weshalb alte Produktionsniveaus nicht wieder erreicht werden. Eine kurzfristige zyklische Erholung ist ausgeschlossen. Die gute Nachricht: Diese Entwicklung kann durch eine strategische Neuausrichtung gebremst werden.

Die Analyse des Euro Stoxx 50 zeigt, dass die aktuelle geopolitische Krise zu einer sehr unterschiedlichen Betroffenheit der einzelnen Sektoren führt und nicht pauschal zu negativen Gewinnerwartungen. Für die Zukunft wird ein erhebliches Erholungspotenzial bei jenen Branchen gesehen, die aktuell überproportional unter den Umständen leiden, während die Robustheit anderer Sektoren von strukturellen Faktoren und der Zinsentwicklung abhängt.  

Der Iran-Konflikt belastet die Aktienmärkte durch hohe Energiepreise und trübt die Gewinnaussichten. Zunächst ist mit einer volatilen Seitwärtsbewegung zu rechnen.  

US-Präsident Trump redet von „produktiven Gesprächen“, Teheran widerspricht – das Hin und Her zwischen Hoffen und Bangen am Aktienmarkt geht weiter. Positiv ist festzuhalten, dass die USA weiter an einem „Deal“ interessiert zu sein scheinen und die Märkte umgehend auf erfreuliche Meldungen anspringen.  

Die US-Verkehrssicherheitsbehörde NHTSA hat letzte Woche ihre Untersuchung von Teslas „Full Self-Driving“ (FSD) vertieft und ausgeweitet. Grund dafür sind wachsende Bedenken, dass die Technologie bei schlechten Sichtverhältnissen, wie beispielsweise Nebel oder starker Sonneneinstrahlung versagt. Dies nahmen wir zum Anlass, die FSD-Software einem Praxistest zu unterziehen,…  

Die jüngste Nervosität im Tech-Sektor ist keine umfassende Rotation, sondern eine gesunde Konsolidierung. Der KI-Zyklus tritt nun in eine breitere Phase ein, wodurch sich Chancen für Unternehmen ergeben, die von KI profitieren.  

In einer ersten Reaktion haben die Aktienmärkte das Urteil des Supreme Court gegen die US-Zölle mit Euphorie gefeiert. Doch die Erleichterung könnte trügerisch sein. Die Gefahr neuer Handelskonflikte und politischer Unsicherheit bleibt bestehen.  

Europas Börsen sind solide, aber nervös. Die aktuelle Berichtssaison zeigt: Gute Gewinne allein reichen nicht mehr aus. Wir analysieren dieses Phänomen und die sich aus den aktuellen Korrekturen ergebenden Chancen.  

Die Euphorie um Künstliche Intelligenz (KI), die die Aktienmärkte lange Zeit beflügelt hat, weicht zunehmend einer tiefgreifenden Nervosität. Dieses Phänomen, bekannt als „AI Scare Trade“, hat eine neue, düstere Dimension erreicht. Es geht nicht mehr nur um die Frage, ob KI-Aktien überbewertet sind, sondern um die fundamentalen, disruptiven Kräfte, die diese Technologie auf die gesamte Wirtschaft ausüben könnte. Das Resultat ist ein Marktumfeld, in dem es kaum noch einen sicheren Hafen zu geben scheint – ein Gefühl von „No Place to Hide“